資本資產(chǎn)定價模型英文簡稱“CAPM”,是金融專業(yè)領(lǐng)域基本的理論數(shù)學(xué)模型。它主要研究證券市場中資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險資產(chǎn)之間的關(guān)系,以及均衡價格是如何形成的,是現(xiàn)代金融市場價格理論的支柱,廣泛應(yīng)用于投資決策和公司理財領(lǐng)域。
資本資產(chǎn)定價模型假設(shè)所有投資者都按馬克維茨的資產(chǎn)選擇理論進行投資,對期望收益、方差和協(xié)方差等的估計完全相同,投資人可以自由借貸?;谶@樣的假設(shè),資本資產(chǎn)定價模型研究的重點在于探求風(fēng)險資產(chǎn)收益與風(fēng)險的數(shù)量關(guān)系,即為了補償某一特定程度的風(fēng)險,投資者應(yīng)該獲得多少的報酬率。
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