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資本資產(chǎn)定價模型

資本資產(chǎn)定價模型

2022-01-02 22:59
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　　資本資產(chǎn)定價模型在資產(chǎn)組合理論和資本市場理論的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的理論，主要研究證券市場中資產(chǎn)的預期收益率與風險資產(chǎn)之間的關(guān)系，以及均衡價格是如何形成的，具體公式為：

　　E(ri)=rf+βim[E(rm)-rf)]

　　E(ri)是資產(chǎn)i的預期回報率，rf是無風險利率，βim是貝塔系數(shù)，即資產(chǎn)i的系統(tǒng)性風險，E(rm)是市場m的預期市場回報率，E(rm)-rf是市場風險溢價，即預期市場回報率與無風險回報率之差。

　　資本資產(chǎn)定價模型得出的結(jié)論是，只有一種原因會使投資者得到更高回報，那就是投資高風險的股票。資本資產(chǎn)定價模型是現(xiàn)代金融市場價格理論的支柱，廣泛應(yīng)用于投資決策和公司理財領(lǐng)域。

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