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鞅定價(jià)方法的概述

2022-08-11 16:49
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　　在鞅定價(jià)方法下，證券的價(jià)格可由折現(xiàn)該產(chǎn)品未來現(xiàn)金流量得到，且期望值折現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)中立下計(jì)算。鞅定價(jià)方法比隨機(jī)微分方程簡單，也不會(huì)涉及復(fù)雜的積分。許多隨機(jī)微分方程不能求解的問題，鞅定價(jià)方法可輕易求解。

　　進(jìn)行金融分析時(shí)，投資者一般都是依據(jù)過去的事件引導(dǎo)將來的投資決策，可把X想象為對(duì)因?yàn)樾畔⒐家鸩▌?dòng)的金融資產(chǎn)價(jià)格，EXn則是對(duì)該價(jià)格運(yùn)動(dòng)進(jìn)行預(yù)測，恰好鞅是由條件數(shù)學(xué)期望所定義，這一相似性刺激了人們利用鞅及其相關(guān)數(shù)學(xué)概念刻畫金融資產(chǎn)價(jià)格運(yùn)動(dòng)進(jìn)程特性的積極性，鞅很快成為80年代后主流金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)研究時(shí)尚。

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