拋補(bǔ)利率平價(jià)與無(wú)拋補(bǔ)利率平價(jià)相比的特點(diǎn):拋補(bǔ)利率平價(jià)與無(wú)拋補(bǔ)利率平價(jià)相比,拋補(bǔ)的利率平價(jià)并未對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好做出假定,即套利者在套利的時(shí)候,可以在期匯市場(chǎng)上簽訂與套利方向相反的遠(yuǎn)期外匯合同(掉期交易),確定在到期日交割時(shí)所使用的匯率水平。
拋補(bǔ)利率平價(jià)含義:本國(guó)利率高于(低于)外國(guó)利率的差額等于本國(guó)貨幣的遠(yuǎn)期貼水(升水)。高利率國(guó)的貨幣在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上必定貼水,低利率國(guó)的貨幣在該市場(chǎng)上必定升水。如果國(guó)內(nèi)利率高于國(guó)際利率水平,資金將流入國(guó)內(nèi)牟取利潤(rùn)。拋補(bǔ)利率平價(jià)中,套利者不僅要考慮利率的收益,還要考慮由于匯率變動(dòng)所產(chǎn)生的收益變動(dòng)。
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