2022年中級經(jīng)濟(jì)師考試即將來臨,為提高各位考生的復(fù)習(xí)效率,會計網(wǎng)為大家整理了了中級經(jīng)濟(jì)師《專業(yè)知識和實務(wù)》金融專業(yè)第二章利率與金融資產(chǎn)定價的知識點,可收藏哦。
單利和復(fù)利
1、單利:僅按本金計算利息,公式為:I=P×r×n
央行規(guī)定:活期儲蓄存款按復(fù)利,每個季度計息;其他儲蓄存款按單利計息。
2、復(fù)利:利滾利,每一期產(chǎn)生的利息加入本金一并計算下一期的利息,公式為:FV=P(1+r)n,I=FV-P=P[(1+r)n-1]
現(xiàn)值和終值
1、現(xiàn)值
?、傧盗鞋F(xiàn)金流的現(xiàn)值:
?、谶B續(xù)復(fù)利下的現(xiàn)值:一年內(nèi)多次計息的現(xiàn)值:
連續(xù)復(fù)利現(xiàn)值公式:
每年的計息次數(shù)越多,現(xiàn)值越小。隨著計息間隔的縮短,現(xiàn)值以遞減的速度減小,最后等于連續(xù)復(fù)利條件下的現(xiàn)值。
2、終值
?、賳卫K值:FV=Px(1=rxn)
②復(fù)利終值
按年復(fù)利終值:
一年復(fù)利多次的終值:
連續(xù)復(fù)利終值:
每年的計息次數(shù)越多,最終的本息和就越大。隨著計息間隔的縮短,本息和以遞減的速度增加,最后等于連續(xù)復(fù)利的本息和。
利率決定理論
1、利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu):債券到期期限相同但利率不相同,原因:違約風(fēng)險、流動性、所得稅。
2、預(yù)期理論:長期債券的利率等于短期利率的平均值;長期利率的波動小于短期利率的波動;短期利率的預(yù)期值是不同的。
可以解釋:①不同到期期限的債券利率有同向運動的趨勢。②如果短期利率較低,收益率曲線傾向于向上傾斜;如果短期利率較高,收益率曲線傾向于向下傾斜。
無法解釋:收益率曲線向上傾斜。
3、流動性偏好理論(純貨幣分析”)
貨幣需求變動取決于公眾的流動性偏好。公眾的流動性偏好動機(jī)包括交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)。交易動機(jī)和預(yù)防動機(jī)形成的交易需求與收入呈正相關(guān)關(guān)系,與利率無關(guān);投機(jī)動機(jī)形成的投機(jī)需求與利率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。
“流動性陷阱”:當(dāng)利率下降到某一水平時,市場就會產(chǎn)生未來利率上升的預(yù)期,無論中央銀行供應(yīng)多少貨幣,利率都不能繼續(xù)下降而是“鎖定”在這一水平,即貨幣需求線水平部分,此時貨幣政策完全無效,只能依靠財政政策。
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