米勒模型是將與企業(yè)所得稅和個人所得稅內(nèi)容相關(guān)的各種模型進行整合,并用以估算企業(yè)的負債杠桿對企業(yè)價值的影響水平的模型體系,該模型對已修正的MM理論體系內(nèi)容中的不足作出了彌補和說明。米勒模型認為修正的MM理論高估了負債對企業(yè)的影響,當個人所得稅在某種程度上的影響水平過高且能影響投資者的投資所得時,會導致企業(yè)的價值水平處于一個穩(wěn)定的狀態(tài),因此米勒模型實質(zhì)上是以最初的MM理論內(nèi)容為基準對企業(yè)的結(jié)構(gòu)進行分析研究。
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