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財務杠桿系數(shù)的現(xiàn)實意義

財務杠桿系數(shù)的現(xiàn)實意義

2023-11-15 8:58
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　　財務杠桿系數(shù)的現(xiàn)實意義：財務杠桿系數(shù)用來反映財務杠桿的大小和作用程度，以及評價企業(yè)財務風險的大小。企業(yè)通過判斷財務風險的大小，為其未來的財務規(guī)劃作出數(shù)據(jù)方面的支持。

　　DFL表示當EBIT變動1倍時EPS變動的倍數(shù)。用來衡量籌資風險，DFL的值越大，籌資風險越大，財務風險也越大。

　　在資本結構不變的前提下，EBIT值越大，DFL的值就越小。

　　在資本總額、息稅前利潤相同的條件下，負債比率越高，財務風險越大。

　　負債比率是可以控制的，企業(yè)可以通過合理安排資本結構，適度負債，使增加的財務杠桿利益抵銷風險增大所帶來的不利影響。

　　財務杠桿系數(shù)（DFL），是普通股收益變動率與息稅前利潤變動率的比值。

　　計算公式：DFL=普通股收益變動率/息稅前利潤變動率

　　不存在優(yōu)先股股息的情況下：

　　DFL=基期息稅前利潤/基期利潤總額=1+基期利息/基期息稅前利潤-基期利息

　　存在優(yōu)先股股息的情況下：

　　DFL=1+基期利息-基期稅前優(yōu)先股股利/基期息稅前利潤-基期利息-基期稅前優(yōu)先股股利

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