金融證券化即資產(chǎn)證券化,我國(guó)資產(chǎn)證券化面臨的主要障礙包括:
1、法律障礙。包括融資結(jié)構(gòu)的適用管轄法律問(wèn)題、資產(chǎn)發(fā)起過(guò)程中的法律問(wèn)題以及投資需求主體上的法律障礙。
2、信用障礙。包括實(shí)現(xiàn)信用增級(jí)的障礙和信用評(píng)級(jí)方面的障礙。另外,目前我國(guó)缺乏被市場(chǎng)投資者所普遍接受和認(rèn)可的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),因而影響資產(chǎn)支持證券的市場(chǎng)接受程度,而這個(gè)問(wèn)題不能短期解決也成為我國(guó)開(kāi)展資產(chǎn)證券化的障礙。
3、會(huì)計(jì)制度和稅務(wù)制度的障礙。會(huì)計(jì)制度和稅收制度是資產(chǎn)證券化過(guò)程中不可缺少的環(huán)節(jié),而目前我國(guó)還沒(méi)有資產(chǎn)證券化的有關(guān)實(shí)踐,因此關(guān)于資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)處理制度和稅收制度一片空白,也是我國(guó)開(kāi)展資產(chǎn)證券化所面臨的問(wèn)題。
4、人才缺乏。資產(chǎn)證券化是一項(xiàng)技術(shù)性強(qiáng)、專業(yè)化程度非常高的融資工具,它涉及到法律、信用評(píng)級(jí)、會(huì)計(jì)和稅收等方面,需要掌握資產(chǎn)證券化方面的知識(shí)的復(fù)合型人才。?而目前我國(guó)缺乏這方面的復(fù)合型人才,這對(duì)我國(guó)資產(chǎn)證券化的開(kāi)展產(chǎn)生障礙。
5、資產(chǎn)證券化宏觀管理問(wèn)題。我國(guó)的資本市場(chǎng)受到國(guó)家的嚴(yán)格管理,不論是發(fā)行股票,還是發(fā)行企業(yè)債券,均要得到管理部門的批準(zhǔn)。而資產(chǎn)證券化作為資本市場(chǎng)的新融資工具,也面臨如何進(jìn)行管理的問(wèn)題。
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