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什么是過(guò)度反應(yīng)理論

2022-03-17 9:46
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　　過(guò)度反應(yīng)理論是指，市場(chǎng)總是會(huì)出現(xiàn)過(guò)度反應(yīng)的現(xiàn)象，人們由于一系列的情緒與認(rèn)知等心理因素，會(huì)在投資過(guò)程中表現(xiàn)出加強(qiáng)的投資心理，從而導(dǎo)致市場(chǎng)的過(guò)度反應(yīng)。

　　過(guò)度反應(yīng)是由投資決策者在不確定條件下系統(tǒng)性心理認(rèn)知偏差造成的，投資者面對(duì)突然的或未預(yù)期到的事件時(shí)，傾向于過(guò)度重視眼前的信息并輕視以往的信息，從而引起股價(jià)的超漲或者超跌，等到投資者理解了事件的實(shí)際意義，股價(jià)的超漲超跌就會(huì)反轉(zhuǎn)，最終恢復(fù)到理性的內(nèi)在價(jià)值區(qū)間。

　　行為金融學(xué)的四大研究成果，即過(guò)度反應(yīng)理論（Overreaction Theory）、前景理論（Prospect Theory）、后悔理論（Regret Theory）及過(guò)度自信理論（Overconfidence Theory）。

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