沖擊成本是指在交易中需要迅速而且大規(guī)模地買進或者賣出證券,未能按照預定價位成交,從而多支付的成本,沖擊成本被認為是機構(gòu)大戶難以擺脫的致命傷。沖擊成本全稱價格沖擊成本,國際上通常用它來來衡量股市的流動性。它也可稱為流動性成本,是指一定數(shù)量的委托迅速成交時對價格的影響,因此是一個包含即時性和合理價格兩方面要素的指標。
相應(yīng)的流動性成本指標,即一定數(shù)量交易對市場價格的沖擊程度。以上交所價格沖擊指數(shù)為例,從流動性成本看,盡管近十年來我國股市流動性有很大的改善,但與國際市場相比,仍存在非常大的差距。
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