相對價值評估模型是利用類似企業(yè)的市場定價來估計目標企業(yè)價值的一種方法,估算的結(jié)果是相對價值而不是內(nèi)在價值。主要包括以股權(quán)市價為基礎(chǔ)的模型和以企業(yè)實體價值為基礎(chǔ)的模型。
其中,常用的股票市價比率模型包括市盈率模型、市凈率模型、市銷率模型。具體如下:
市盈率模型=(市價÷凈收益比率模型)
目標企業(yè)每股股權(quán)價值=可比企業(yè)平均市盈率×目標企業(yè)每股收益
市凈率模型=(市價/凈資產(chǎn)比率模型)
目標企業(yè)每股股權(quán)價值=可比企業(yè)平均市凈率×目標企業(yè)每股凈資產(chǎn)
市銷率模型=(市價/收入比率模型)
目標企業(yè)每股股權(quán)價值=可比企業(yè)平均市銷率×目標企業(yè)的每股營業(yè)收入
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