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資本市場線的概述

2022-01-29 13:48
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  資本市場線(Capital Market Line,英文簡稱CML)是指表明有效組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差之間的一種簡單的線性關(guān)系的一條射線。是沿著投資組合的有效邊界,由風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合。

  資本市場線可以表達(dá)為:總報酬率=Q×風(fēng)險組合的期望報酬率+(1-Q)×無風(fēng)險利率

  其中,Q代表投資者自有資本總額中投資于風(fēng)險組合M的比例;1-Q代表投資于無風(fēng)險組合的比例。

  在資本資產(chǎn)定價模型假設(shè)下,當(dāng)市場達(dá)到均衡時,市場組合成為一個有效組合,而所有有效組合都可視為無風(fēng)險資產(chǎn)與市場組合的再組合。

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