會計信息復(fù)雜性影響財務(wù)估價的實證證據(jù)。具體而言,會計透明度與資本成本之間存在直接的關(guān)系。會計信息不透明系數(shù)越高,其資本成本就越高;會計信息越透明,其資本成本就越低。而資本成本的高低將直接影響財務(wù)估價。
相對于業(yè)務(wù)單一的公司的價值,資本市場對跨行業(yè)經(jīng)營的大公司的價值更小一些。原因在于一方面跨行業(yè)經(jīng)營的大公司業(yè)務(wù)分散,著力點較少,缺少主業(yè)從而致使經(jīng)營效率低下,另外,會計信息的復(fù)雜性會導(dǎo)致投資者懷疑財務(wù)信息,甚至對會計信息復(fù)雜的公司的股票反應(yīng)冷淡。
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